引き続き、証券アナリスト試験用の備忘録です。
先物理論価格：F=S+S×(r-d)×t
：先物理論価格は、現物価格＋現物の保有コスト（キャリーコスト）で構成される。
→先物理論価格が実際の先物価格より低い場合、先物を買うことで裁定利益が得られる。
金利スワップ：（銀行を通じて）固定金利と変動金利を交換する。元本の交換は行われない。
為替オーバーレイ戦略：有価証券運用と為替運用部分を切り離し、別個に運用（委託）する。
ヘッジなし外国証券投資のリターン：有価証券のリターン＋為替のリターン
ヘッジあり外国証券投資のリターン：有価証券のリターン＋直先スプレッド
フォーワード・ディスカウント・パズル：通貨アノマリーの一種。
フォワード・レートによる予想レートはスポットレートの動きを過小評価する傾向。
→低金利通貨をフォワードで売り、高金利通貨をフォワードで買うとミスプライシングによる利益を得ることが期待できる。
債券価格の変化率：-D’（修正デュレーション）×Δr＋1/2×CV（コンベクシティ）×Δr×Δr